세계 경제의 선두주자 미국은 2008년 금융위기 이후 지금까지 꾸준한 상승세를 유지하고 있습니다. 도널트 트럼프가 대통령 선거에서 재선에 성공한 이후, 미국 주식 시장은 더욱더 큰 상승세를 보이고 있습니다. 반면, 한국 주식시장은 지속적인 성장과는 너무나 다른 주가 흐름을 보여주고 있습니다. (‘미국 주식 투자 이유(1) : 한국 및 미국 대표주식 수익률 분석’ 글 참조)
그렇다면, 미국 주식 시장의 이러한 놀라운 성장이 어떻게 가능할까? 이 글에서는 미국의 특수한 연금제도 구조, 주가 하락과 대통령 선거 승패의 연관성, 그리고 주식 부양을 위한 정부와 연준의 다양한 정책을 중심으로 미국 주식 시장의 지속적 성장 요인을 분석해 보겠습니다.
1. 미국 연금제도 401(k) : 미국 주식성장의 기반
401(k) 제도는 직장에서 제공하는 확정기여형 퇴직연금으로, 직원이 자발적으로 급여의 일부를 적립하고 회사가 추가로 기여할 수 있는 제도입니다. 이 제도의 도입 이후, 많은 미국인들이 장기적인 재정 계획을 세우고 주식 시장에 적극적으로 참여하게 되었습니다.
실제로, 401(k) 제도를 통한 주식시장 투자는 상당한 규모를 보이고 있습니다. 연평균 약 4000억 달러(524조원)의 연금 자산이 주식시장에 유입되고 있고, 401(k) 자금의 86%가 주식에 투자되고 있습니다.
이처럼 401(k) 미국 연금제도를 통해 막대한 자금이 주식시장에 투자되면, 미국 기업들의 주가는 크게 상승하였습니다. 주가 상승은 다시 연금 자산 증가로 이어졌고, 이러한 선순환 구조는 미국 주식 성장의 중요한 기반이 됬습니다. 실제로, 401(k) 자산 규모는 2000년 1조7380억 달러에서 2023년 3분기 6조9350억 달러로 성장했고, 주식형 자산에 투자 가능한 뮤추얼펀드 비중이 1995년 30%에서 2023년 3분기 62%로 확대되었습니다. 또한, 401(k) 연간 적립금 100%에 대해 소득공제를 제공하는 등의 강력한 세제 혜택과 주식 투자 비중 제한을 없도록 한 정책 역시 주식 시장 활성화에 크게 기여했습니다.
이처럼, 401(k) 제도는 미국 개인들의 노후를 대비하는데 중요한 역할을 할 뿐 아니라, 주식시장의 안정적인 자금 공급원으로서의 매우 중요한 역할을 동시에 수행하면서, 미국 주식 성장의 중요한 기반이 되고 있습니다.
2. 기관 투자자들의 장기 투자 전략
기관 투자자들도 장기적인 관점에서 미국 주식에 대한 투자를 적극적으로 추진하고 있습니다. 연기금, 보험사, 뮤추얼 펀드 들은 안정적인 수익을 추구하는데, 주식 시장에서의 장기 투자는 이들에게 필수적인 투자로 자리 잡았습니다. 이러한 기관들의 투자는 시장의 안정성을 높이고, 기업들이 지속적으로 성장할 수 있는 환경을 조성해줍니다. 결국, 기관 투자자들의 장기 투자 전략은 미국 주식시장 성장의 크게 기여합니다.
3.대통령 선거와 주식 시장
미국 대통령 선거에서의 주식 시장 상승은 정치적 요인과 밀접하게 연관되어 있습니다. 대통령 후보자들은 선거에서 승리하기 위해 주식 시장의 상승을 중요한 요소로 여깁니다. 따라서 정부와 대통령 후보자들은 경제 성장을 촉진하고 주가를 높이기 위한 다양한 정책을 적극적으로 시행합니다. 예를 들어, 트럼프 행정부는 감세 정책과 규제 완화를 통해 기업 환경을 개선하려고 합니다. 이러한 정책들은 기업 이익을 증가시키고, 결과적으로 주가 상승으로 이어집니다.
주가는 국가 경제 상황을 반영하는 중요한 지표로, 경제 성장과 기업 실적 개선은 주가 상승으로 이어집니다. 이러한 주가 상승은 유권자들의 투표 성향에 긍정적인 영향을 미치게 됩니다. 반면, 경제 상황 악화로 인한 주가 하락은 현 정부와 대통령에 대한 불만을 증폭시키는 요인이 됩니다. 주가 하락이 지속될 경우, 이는 대통령의 재선 가능성을 낮추는 중요한 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 주식 시장의 동향은 정치적으로도 매우 중요한 의미를 가지며, 선거 결과에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 미국의 경우 대부분, 주가가 하락한 해에는 현직 대통령이 낙선했으며, 반대로 주가가 상승한 해에는 재선에 성공하는 등, 주가 상승 여부가 대통령 선거에 크게 영향을 주는 모습을 보여 왔습니다.
4. 정부와 연준의 정책
미국 정부와 연방준비제도(연준)는 경제 성장과 주식시장 활성화를 위해 지속적으로 저금리 정책을 유지하고 있으며, 이는 투자 자본의 비용을 낮추고 기업 투자와 소비 활동을 촉진하여 주식시장 성장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 저금리 정책과 더불어, 경제 위기 상황에서 연준은 양적완화 정책을 통해 금융시장에 유동성을 공급하고 주식시장의 급격한 하락을 방지하는 역할을 수행합니다. 특히 2008년 금융위기 이후 시행된 대규모 양적완화 정책은 주식시장의 회복과 안정화에 크게 기여했으며, 이러한 정책적 개입은 미국 주식시장의 장기적인 상승 추세를 뒷받침하는 중요한 요인이 되고 있습니다. 연준의 이러한 정책들은 경제 상황에 따라 유연하게 조정되며, 주식시장의 안정성을 유지하고 투자자들의 신뢰를 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 결과적으로, 저금리 정책과 양적완화 정책은 미국 주식시장의 지속적인 성장을 위한 견고한 기반을 제공하고 있으며, 이는 미국 경제의 전반적인 건강성을 반영하는 지표로도 작용하고 있습니다.
5. 마무리
미국 주식 시장의 지속적인 성장은 여러 요인들의 복합적인 상호작용으로 인한 결과입니다. 401(k) 연금제도를 통한 막대한 자금의 주식시장 유입과 기관 투자자들의 장기 투자 전략은 시장의 안정성과 성장을 뒷받침합니다. 대통령 선거와 주가의 밀접한 연관성은 정부와 후보자들이 주식 시장 활성화에 적극적으로 나서게 만드는 요인이 됩니다. 정부와 연준의 저금리 정책 및 양적완화 정책은 주식시장에 유동성을 공급하고 투자를 촉진합니다. 이러한 요소들이 결합되어 미국 주식 시장의 장기적이고 지속적인 성장을 가능케 하고 있습니다.